Член совета директоров Кыргызской фондовой биржи Алмаз Шабданов рассказал, почему не развивается фондовый рынок в стране и зачем это развитие нужно.
«Азаттык»: Давайте начнем с оценки текущего состояния фондового рынка Кыргызстана.
Алмаз Шабданов: Состояние рынка такое же, как у экономики в целом. Любая биржа в любой стране – это лицо экономики. Очень трудно делать хорошую биржу, если нет хорошей экономики.
«Азаттык»: А если говорить в цифрах?
Алмаз Шабданов: В прошлом году было больше 10 млрд сомов. Это неплохой показатель. Но большая доля пришлась на несколько сделок, когда банки выпускали акции по требованию Нацбанка, чтобы поднять уставный капитал для более высокой ликвидности. Так что здесь не только рыночные механизмы сработали.
В 2008 году, когда был кризис, объем рынка составил 1,5 млрд сомов. В последующие годы наблюдался очень тихий рост. Хотя до 2008 года показатель тоже приближался к 10 млрд, но не преодолел этот объем. Два года назад было 15 млрд сомов, это был рекордный показатель в истории Кыргызстана.
«Азаттык»: Что мешает развитию фондового рынка в Кыргызстане? Законодательство или неготовность самого бизнеса работать эффективно?
Алмаз Шабданов: Однозначного ответа нет. Это комплекс вопросов, которые решать тоже нужно комплексно: на уровне фондовой биржи, регулятора, правительства, повышения финансовой грамотности населения, гарантий. И очень важная часть – информационное поле. Я считаю, что у нашего населения очень высокий интеллект по способам заработка. Каждый наш житель когда-то пробовал свой проект, маленький бизнес, куплю-продажу. Это тоже инвестиции. Да, они не все выживают, но это законы рынка. Фондовый рынок – это доступ к инвестициям как для граждан, так и предприятий. Там находятся самые выгодные средства не только у нас, но и в мире.
«Азаттык»: Можно ли сказать, что одним из барьеров на пути к развитию фондового рынка является менталитет? В том плане, что среднестатистический кыргызский предприниматель не готов делиться своим бизнесом и что бизнес в Кыргызстане - не долгосрочная субстанция...
Алмаз Шабданов: Это называется корпоративная культура. Есть международная компания IFC (International Finance Corporation – ред.), которая печатает отчеты о развитии корпоративной культуры в разных странах. У нас есть азиатский и мусульманский менталитеты. Любой бизнес у нас начинается с семейного. В бизнес впускают только членов семьи. Но мы это тоже перерастем. Компаниям нужны профессионалы, а не родственники. Это важно, и это произойдет. Как мы говорим, как граждане малограмотны в финансовом плане, так и предприниматели.
Жить будет тот, который научится покупать актив.
«Азаттык»: В продолжение вопроса – можно ли доверять нашим предпринимателям? Скажем, я потенциальный инвестор. Скажу честно, я не стану покупать акции местных компаний только потому, что они ведут «черную бухгалтерию». Они не захотят делиться положенными дивидендами.
Алмаз Шабданов: Можно доверять. Но как и во всем мире нам нужно пользоваться услугами профессионалов, которые могут подсказать, вкладываться в предприятие или нет. Любое предприятие успешным делают люди. Есть предприятия, которым можно доверять.
«Азаттык»: Но их можно перечислить по пальцам...
Алмаз Шабданов: Да, конечно. Но опять же вы выбираете свою стратегию. Некоторые мои ученики по финансовой грамотности со сверстниками создали свою инвестиционную компанию и коллективно инвестируют в проекты, в которых можно быстро заработать. Весной вы инвестировали, осенью заработали. У них каждый год есть прирост – примерно процентов 40. Это говорит о том, что если есть намерение, вы найдете свою площадку. Единственное, нужно держать руку на пульсе.
«Азаттык»: Это на местном рынке?
Алмаз Шабданов: Да. Но они диверсифицируют свою корзину. Некоторые участвуют даже в зарубежных IPO. Самое важное в менталитете - это когда люди говорят, что «теряют деньги на инвестициях». Да, вы потеряете в нескольких предприятиях, но вы научитесь их не терять. Это самый важный урок. Потом вы будете накапливать. Вы будете приобретать всегда актив. Любая акция, облигация – это актив.
Простой обыватель, который зарабатывает хоть 100 или 1000 долларов в месяц, он их тратит. Никто не копит. Казалось бы, вы зарабатываете 1000 долларов, но вы не становитесь богаче. Потому что вы все время под влиянием маркетинга, общества, соседей, которые берут дорогие смартфоны. Но если брать на системном уровне, жить будет тот, который научится покупать актив. Это самое важное. Самое трудное и легкое одновременно. Все понимают, что нужно делать зарядку по утрам. Сколько делают? 2 процента! Ровно так же на финансовом рынке. Соответственно, 2% людей владеют большей частью богатств всего мира.
«Азаттык»: Есть ли шанс на развитие у рынка акций на фоне бурного развития рынка облигаций, которые предлагают под 20% годовых?
Алмаз Шабданов: Во всех фондовых рынках сначала растет долговой рынок, облигационный. Потому что это очень понятный инструмент. Вот 1000 сомов, вот 20%, в следующем году я получу сверху 200 сомов. Никаких отчетов, можете не заострять внимание, кто там директор и так далее. Но долевой рынок – акции – это следующий этап.
«Азаттык»: Почему даже большие компании в Кыргызстане не стремятся выходить на фондовый рынок? У них есть свои дешевые ресурсы?
Алмаз Шабданов: Нет-нет. Любое предприятие хочет получить финансовые средства. Есть два больших фактора. Первый – финансовая грамотность. Предприниматели – это те же граждане. Уровень их финансовой грамотности немного выше, чем у остальных. Второй фактор в нашей отчетности. Предприниматели делают логический выбор. Они думают: я сейчас прозрачно выйду на биржу, и мои налоговые отчисления увеличатся в пять раз. Лучше я в тени. Это очень сильный аргумент. Предприниматель делает выбор в пользу выгоды. Биржа не гарантирует успех, как только ты разместишь акции или облигации.
«Азаттык»: Проблемы мы обозначили. Как теперь их решать? Как сделать так, чтобы компании выходили на фондовый рынок, а люди вкладывались в компании?
Алмаз Шабданов: Нам нужна хотя бы одна success story. Например, многие клиенты хотели бы купить акции «Мегакома», но государство хочет продать компанию одному инвестору. Нужен и систематический подход. Во всех странах учат с детства, что такое деньги, что такое финансовая грамотность, что такое отечественные предприятия и гражданский долг. Одной из составляющих гражданского долга является то, когда вы свои средства отправляете на отечественные предприятия, они создают рабочие места, продукты. Это тот случай, когда вы делом доказываете, что выполняете гражданский долг.
